大中华小股民: 从Sony华南厂收购案的交易两方逻辑来看欧菲光的企图和策略 小妹之前的发文,系列五,下一代指纹识别模组加大欧菲光护城河,不明买盘所为何来?网页链接当中提到的欧菲光潜伏买盘,随著这次..

证明前的小妹,

电视机五,指纹识别模块向上推起欧菲光MOA的后辈,为什么难以形容的的买家来了?

欧飞光埋伏在推销,

随著这次欧菲光收购sony索尼华南模组厂的公报

为什么买这些牌逐渐翻开,

伴星断言留言,妹留心了。,

[滴汗]

纯粹,

看一眼详细地检查发言,应当找那一批的衣领,毫不犹豫。,

我纯粹个小伙计,

要过失我分享雪球小覆盖详细地检查笔记,

这过失一份真正的详细地检查发言。,

[囧]

鉴于收购可能会侵袭苹果的供给链不同和R,
所相当多的专业界和覆盖详细地检查界都高压地带关怀。,
除在内地外,数量庞大的数量庞大的卖家宣布详细地检查发言。,
买家也有覆盖相遇举行特殊议论。,
有些东西过失我先前的笔记,
因而需求若干工夫来化食和使使完美。, [可怜]

收购基本上可以分为两个阶段。,
至此,有两个假设的事实,
1, CMOS的索尼 感觉器官光敏的感觉器官熄灭工业的身份,
索尼在CMOS 感觉器官光敏的感觉器官熄灭的优势表现时TW。,
一方面,推销许多是给换底的。,
城市人口考察创纪录的降临约35~40%。,
二三星第三OV豪厄尔超越15%,
执意, 留存的和第三也输给了索尼, [摊手]
同时CMOS的索尼 感觉器官光敏的感觉器官熄灭属于高端合格的。,
手持机后置摄像头的求出比值不同高于,
因而,
条件贩卖量被用来计算城市的许多。,
索尼的推销许多甚至会高等的。,
这也解说了往年四月日本动乱的导致。,
将造成全球手持机工业的链大恐慌,
一任一某一城市将占供给厂子的5。,
5 CMOS 4个感觉器官一朝分娩厂就座九州。,
条件有意料不到的的三灾八难,
后半时的手持机不注意运送吗?
条件你是一家手持机厂子的掌管,必定会使惊跳。,[大笑]
另一任一某一风趣的气象是。,
推销占有率无上的的索尼,
同样最普通的库存人厂商。, [吐血]
可见回程位置客户,厂家在追逐索尼订购商品,
条件索尼供给足够的, 推销许多将再次增加,

留存一方面表现霸主位置的执意索尼在CMOS感觉器官的顶级商标抽象,
看一眼手持机厂商的旗舰机型,
高通的熄灭和索尼索尼的CMOS感觉器官,
它是必然要是光明地的规范器材。,
这是家伙心目说话中肯固定的抽象。,
条件手持机厂用别家加商标于的CMOS感觉器官做的后置摄像头,
家伙会觉得手持机不敷高。,[笑]
有些手持机厂子有廉熄灭。,
旗舰机型不需求高通熄灭, 推销家伙也可以了解,
比如苹果, 华为,
仅仅CMOS的索尼感觉器官,
别提苹果是索尼的独家供给商,
其中的哪个是诈骗CMOS感觉器官的三星,
旗舰机型后置摄像头, 比如,一群显赫的人物 S7
同样摸摸突出的部分岂敢不消CMOS的索尼感觉器官,
怕侵袭贩卖业绩啊!,[大笑]
看三星星系 S7 冲下······后相机模组,
松紧带的电流卡可以变明朗地留心索尼忘却。,

另一任一某一房屋是。,
2, CMOS sensor感光传感熄灭是所相当多的摄像头模组的核,
镜头, ISP, 叫回竞赛、算法、软件, 基本原理模块电流与设计,
这都是关心CMOS的 研究与功劳感觉器官,
暂代他人职务采用最同时性镜头的发展迅速移动,
镜头厂子需求加边于CMOS 感觉器官的合格的决定因素包罗
CRA、pixelsize像素变得越来越大、斜列间隔、像高、IR cut filter、、、等一下,
为了功劳相适合的cmos 感觉器官镜头,
举个案件来说,
CMOS 感觉器官就像PC机的CPU搅拌器。,
智能智能每回都功劳最新版本的CPU。,
婚配CPU熄灭组, GPU图形熄灭, 电源经营IC, 主机板、、、等一下,
供给商必然要加边于智能合格的决定因素才干举行详细地检查和功劳。,
你可以在这样地时候留心它。,
有些厂商是乍加边于合格的决定因素。,
可以率先工夫同时性本领喷出的智能CPU宣布成绩,
比如:电源经营熄灭记分西姆斑斓的信, 华硕板弹簧,
宁静电源经营IC供给商结果却加边于互相牵连创纪录的时,
话说回来的开端功劳引脚到引脚熄灭。,
就板弹簧就, 华硕也发生同样的命运。,
像美国的信、华硕是智能的核共同工作伙伴,
从大陆的, 执意intel的「赵家属」,[大笑]

好啦,
找到前2个房屋,
敝就从两个层面看待这次Sony华南厂的收购案,
大陆的的详细地检查发言和剖析发言通常集合在算盘上。,
这项收购值当吗? 贵吗?廉吗?
计算欧飞光的业绩奉献苗条地?苗条地钱
姐姐和卖家当中的议论更多的是SE的偏袒地。,
因而,
率先阶段是索尼索尼的维度。,

推销察觉索尼自话说回来起就开端了集团重组。,
原相当多的家用电器、游玩、影音、乐谱、5大银行家的职业归类,
它是集团说话中肯不互相牵连机构的版式。,
索尼校长回绝将交换集团迁移在外。,
但要孤独群,以放慢方针决策,
因而他们把事实掉进了一些分店。,
索尼的位置已与NTT归类同样的。,
只主持本归类与本公司的完整的战术作积分运算。,
家用电器工业的归类半导体日分,
它已变得半导体附设公司。,

可以留心,
在索尼官方网站,
半导体附设公司首要事实包罗图像传感熄灭和CAM。,
最近几年中,半导体分店一直是索尼归类的首要基金来源。 牛的现钞牛,
年利加边于奉献率也高于索尼游玩事实SU,
在电子元件领土,
索尼期望OLED代cledis显示技术,
但现时OLED在增加。,
其中的哪个索尼的cledis能成,
始终不见了,
电池事实部门使好卖给了村田村田,
因而罗,
索尼本人也察觉得太变明朗了。,
看一眼所相当多的群, 不注意宁静有竟争能耐的装配本领线。,
在宁愿的居后地,敝必然要依托半导体分店来支集现钞。 吓唬的责任感,
看一眼索尼在2014年末的业绩平面图,

可以留心,
索尼归类对图像感觉器官熄灭的两条一朝分娩线得名次厚望。,
从3500亿日元增长到9500亿日元,[笑]
妹的红圈是相机模块事实。,
条件用饼图来估量角度,
本来Sony归类是规画摄像头模组事实要做到2017年2400亿日元的营收,
兑换率约为人民币157亿元。,
华南索尼厂子是照相机一朝分娩线的首要一朝分娩基地。,
2015的收益是68亿元。, 蔡管理说2016的收益是100亿元。,
不在乎离目的平静一段间隔,
但这次卖了随后, 给换底感觉器官熄灭一朝分娩线,
与目的的差距过失更大吗?
不在乎Sony华南厂的网率不高,
但不注意风浪区丢失的公司担子不起吗?
那,
为什么卖?[想一下]
争议的定中心是索尼负债累累。,
索尼半导体公司测量约会的收购,
这过失一任一某一激烈的的担子。,
因而我妹有三个成绩,
索尼为什么要卖? 为什么卖欧菲光?
什么可以卖给索尼?
实则,是的,
从索尼的行为可以看出索尼意指或意味什么,
索尼半导体眼前在5个厂子地面。,
熊本, 长崎, 鹿儿岛, 山形, 大分,
带着,大发射阵地地域是东芝东芝预先阻止的CMOS。 感觉器官日分,
东芝在CMOS 感觉器官仅占城市的2%。,
再大厂子区有2个发光点。,
1是12使缓慢地移动硅片的上进才能。,
1个是汽车金属钱币厂的客户。,
不在乎索尼的推销许多先前使完美4。,
但在另一方面,索尼期望使升级其贩卖测量。,
乃,它需求东芝的能耐和客户。,
一方面,索尼对对手也有危机感。,
Sony本人执意从10%以下市占率完全攀爬来的,
有些东西在角色上对付孤单。,
比如,三星这次是在一群显赫的人物。 S7的傻子弄虚作假的显然是坏的,[大笑]
事实是同样的,
三星有如在苹果上 iPhone 6s增加灵感,
事先6S A9熄灭, 带着若干是三星金属钱币的。, 有些是台积电,
后头极度的都察觉了。,
台积电的16毫微米公制压倒三星的14毫微米术语,
三星也降低价钱为价钱为了后辈苹果的定货单,
三星的Galaxy 当S7喷出,
主后置摄像头感觉器官熄灭是索尼imx260浸泡,
但又一次经过中数宣布,
说,是的,一群显赫的人物 后置摄像头S7是三星自个儿ISOCELL感觉器官熄灭,
请求也可以检测星系在你的手中。 S7应用索尼或三星吗?,
并推进专业留影讨论会做真正的PK,
使成为三星ISOCELL imx260图像不失索尼,
这。
不外露升?
三星正结论在居后地降低价钱为姑娘索尼求出比值,[大笑]

同时高端CMOS 三星取得感觉器官推销,
留存,
在过来的2年中,柴纳的品牌手持机厂商先前投掷,
若干折叶单位数与苹果和三星的供给商举行了有点。,
这一谋略成地夺得了苹果和三星的大批共有。,
索尼还承认了柴纳品牌手持机厂子的定货单,如,[笑]
再怎样办?,
2015年5月,
OV豪厄尔华创覆盖, 中国国际信托投资公司本钱, 金石覆盖三家柴纳公司以19亿一元纸币收购,
估计将于2016使完美收购。,
豪厄尔是前CMOS 感觉器官推销的前导,
它一倍是苹果iPhone的供给商。,
天理有必然的技术力。,
现时是一家柴纳公司。,
条件柴纳企图支集豪厄尔,
索尼的柴纳品牌手持机厂子定货单能像同样吗?[笑]

是啊,
推销察觉,
居后地相机推销最大的增长点是汽车摄像头。,
你可以留心认为说话中肯木犀草属植物块。,
那是最缩小的汽车块。,[笑]


考虑到推销测量数字计算,
可以证明人证明前的小妹,
相机代表镜子使完美, 看着从相机欧菲光升竞赛的向光明

汽车相机的增长潜力,
索尼必然也留心了,

回到煤气装置的工作,
Supply Chain无畏上将高尔察克的逻辑,
当一任一某一公司或一任一某一归类在下游和回程位置有条款一朝分娩线时,
同时,作为下游的和谐功能的回程位置本领线,
也可以作为下游本领线贴近推销和习惯于。, 搜集推销和客户反应窗口,

因而罗,
关心索尼使好卖华南模组厂欧飞谷三成绩,
它可以被集成到一任一某一答案中。,
使好卖给索尼的善良是可以找到的。
欧飞光比华南大,
其中的哪个参加电台、电视节目的演出或海反应窗口, 欧飞只掌管,
在年一朝分娩能耐平面图和半年度发言,
添加上蔡管理说华南厂子百万, 亿一元纸币的总,
2016年6月,推销占有率为10%。,
替换后,推销许多将增至15%。,
索尼和欧菲只下游和回程位置的飞行员尊敬,
就运送广大就,这真是一任一某一工商业公司。,[鼓鼓掌]

是啊,
敝可以不乱柴纳客户经过与欧飞光的共同工作,
以汽车电子欧菲光规划引擎的增长,
与欧飞光联手, 索尼相机相对是剑点哦, [笑]
这样地收购案,
不在乎索尼从华南模块厂子宣布收益,
但可以著眼于长远索尼在CMOS 感觉器官推销更不乱,贩卖测量更大,
其中的哪个适合归类对索尼半导体的转到趣味? [笑]

在留存的个阶段,敝看欧飞光的广大,
有详细地检查论文或屡次议论和计算剖析,
你所要做的执意切入苹果的供给链。,[摊手]
我姐姐会找到关心有点笔记的详细地检查发言不注意提到。,

姐姐说,
普通的低到高的程度大概为5。,

1, 购置厂子包罗版图, 移民于, 器材,行政工作的,
也许是为了那片版图, 或许是器材, 平静宁静的平面图,
与自动售货机的托运的货物平版印刷相形, 责怪您在市后亲属。 [大笑]

2, 买才能, 为了暂代他人职务有空的的才能,
再客户和定货单是他们本人的。,
这也与卖家有关。,

3, 购置技术,
我无力的本人做这件事。, 我不察觉该怎样做。,
收购后加边于了技术。,
比如,收购归结起来数量庞大的数量庞大的FC迅速移动。,

4, 购置的客户, 买定货单, 买推销, 购买执行,
收购后,
有不存在的新客户, 新定货单, 新推销, 新业绩,
收购也适合这点。, 比如,发言了大批的苹果。 [笑]

5, 处理相干,
姐姐说这是无上的级别的收购。,
收购后,
在不存在预先阻止与自动售货机公司成立共同工作相干,
普通来说,收购目的是与SE的供给链相干。,
买方收购处理了自动售货机的成绩,为买方金属钱币趣味。,
比如,Foxconn Guo的管理买这种相干使主,[大笑]
靠这种游玩与很多科学技术业建立巨头公司成立了紧密的合股相干,

  在欧飞光的收购案,
自动售货机公司是供给链上的首要供给商,记账人,
这种共同工作相干的价钱为是苗条地?[想一下]
有如小妹后面所提到的「赵家属」逻辑,
欧菲光反正也算Sony半导体公司的半个「赵家属」了,
不相信吗?
任意问一些成绩,
这次收购后,

  索尼居后地最新的CMOS 感觉器官合格的决定因素,
欧飞光将留心阳光或光会留心吗?

  索尼最新的CMOS sensor road 类似地图的事物本领功劳蓝图,
欧菲光会率先任一某一察觉或光会察觉吗?

  索尼最新的CMOS 当感觉器官不注意库存时,
欧飞光将增加的商品或光先G率先

  索尼下回程位置手持机厂子客户 CMOS 交付定货单或布置感觉器官定货单,
欧菲光或光学两率先会选择哪一任一某一?

  对这些成绩的回复可以反映出若干成绩当中的相干。,[笑]

  看一眼10亿元的价钱买什么东西?
1亿个相机模组的年才能,
上进的FC封装技术,
100亿年度营业收益,
苹果作为高端客户,
CMOS 感觉器官推销专制君主索尼共同工作伙伴,

  这纯粹船舶测量的上回程位置。,
居后地向上推起光加剧的技术,
使完美下游和回程位置的运送测量和技术力量。,
话说回来的可以向上推起煤气装置的工作的价钱为。,[鼓鼓掌]

  你可以留心欧飞光在这次收购,
不纯粹更大, 坚固的尝试,
该战术是进入顶级建立的供给链。,
下游供给链支集的期末考试公司, 对付供给链回程位置的高端客户,
蔡管理想让欧菲光上升一流公司的专心很不同呀, [牛]

我耳闻姐姐和卖家先前谈过很屡次了。,

参考欧飞光荣的管理的经营作风和经营谋略,

越来越多的敬意与Foxconn Guo管理不普通的相仿性。,[笑]

暂代他人职务公司本领线切入专业,

上限是专业说话中肯前两位。, 目的是前导,

         在覆盖者担忧公司居后地的增长预先阻止,

管理确切地阐述了下一任一某一增长平面图。,

继续的在内侧地和内部详细地检查谋略,

回首几年后,公司的事实测量放大到无人烟的能及的测量。,

          持久得到,

          这种经营方法, 无数市值将要安抚管理扩张的升?[想一下]

好啦,
小妹总归写完本文了。,
你找了一任一某一长宣布。 [吐血]

  就欧菲光收购,
小妹有那么多工夫问她的伴星成绩。,[哭泣]
去@ JACK Jiang Yufei
热心的抱歉,
由于你的发问合理的跟欧菲光收购案撞期,
你的论题苗条地宽了一些。,
小妹需求工夫来集团和预备。,
满期日快完毕了。,
要在48小时内使完美真的很难。,[可怜]
我工厂没有固定工作的劳动者。,
使满意估及,
因而妹会选择回绝你的有助益。,[哭泣]
真是对不起的你喔~[跪了]

        ============================================
本文是覆盖详细地检查所的文字。,
以下文字将股与C中提到的互相牵连股连结起来。,
究竟哪个覆盖提议,
覆盖必然要有风险。, 股市是有利可图的。,
读本应当证明人本人的断定。,[笑]

$欧菲光(SZ002456)$$舜宇光学科学技术(02382)$$高伟电子(01415)$

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